Viele Akteure auf dem Kryptomarkt bekennen sich zur zyklischen Natur von Bitcoin (BTC), die durch die alle vier Jahre stattfindende Halbierung bestimmt wird.
Allerdings haben nur wenige die Hypothese verstanden, dass sich diese Zyklen mit der Zeit verlängern. Es ist an der Zeit, dies zu tun, da der neue historische Rekord der BTC diese Hypothese gerade bestätigt hat.
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Das Akzeptieren der Bitcoin-Stretch-Zyklus-These hat einige Konsequenzen. Der wichtigste – aus langfristiger Sicht der Anleger – ist die Verlängerung der Zeit bis zum Spitzenzyklus und die sinkende Kapitalrendite (ROI).
Was sind Bitcoin-Stretching-Zyklen?
Die Hypothese der Verlängerung des Bitcoin-Zyklus geht davon aus, dass jeder nachfolgende Zyklus länger dauert, gemessen vom absoluten Tiefpunkt bis zum absoluten Höchststand des BTC-Preises.
Beispielsweise dauerte der Genesezyklus nur 250 Tage, der zweite 750 Tage und der dritte rund 1.050 Tage. Der aktuelle Zyklus, der am 15. Dezember 2018 mit einem Tief von 3.122 USD begann, nähert sich nun der 1.050-Tage-Marke.
Daher entspricht sie fast der Dauer des vorherigen Zyklus. Auf diese Bestätigung der Hypothese der Verlängerung der Zyklen müssen wir noch warten.
Es gibt jedoch noch eine andere Möglichkeit, Bitcoin-Zyklen zu messen – nicht von einem absoluten Tief, sondern von einer Halbierung. Die Halbierung von Bitcoin ist ein Ereignis alle vier Jahre, bei dem die Belohnung für das Mining eines Blocks halbiert wird. Nach der letzten Halbierung am 11. Mai 2020 beträgt diese Prämie 6,25 BTC. Er wird dem ersten Miner verliehen, der ein mathematisches Rätsel löst und den Hash des nächsten Blocks entziffert.
Es ist erwähnenswert, dass die Folge der Halbierung das systematisch abnehmende Angebot an Bitcoin ist, was zu dem deflationären Charakter der älteren Kryptowährung führt.
Der Kryptowährungsanalyst @ByzGeneral hat auf Twitter eine Grafik von drei Bitcoin-Zyklen gepostet, die allein durch Halbierung gemessen werden.
In dem Tweet wies er darauf hin, dass „der Bullenmarkt 2017 etwa 35% länger dauerte als der Bullenmarkt 2013“. Und hinzugefügt:
"Wenn wir davon ausgehen, dass dieser auch etwa 35% länger dauern wird als der vorherige, dann sollte der Bullenmarkt bis zum Ende des ersten Quartals 2022 enden."
Hypothesenbestätigung
Es stellt sich heraus, dass die Hypothese der Verlängerung der Bitcoin-Zyklen gerade bestätigt wurde, wenn man die Halbierung als Beginn jedes Zyklus betrachtet. In der obigen Grafik können wir sehen, dass der aktuelle Zyklus (grün) länger dauert als der vorherige Zyklus (blau). Die endgültige Bestätigung dafür war, als Bitcoin am 20. Oktober 2022 ein neues Allzeithoch von 67.000 USD erreichte.
Dieses Ereignis wurde kürzlich von einem anderen Kryptomarktanalysten, Benjamin Cowen, hervorgehoben . Er ist dafür bekannt, die Idee von Bitcoin-Stretching-Zyklen zu fördern, was seiner Meinung nach durch historische Daten angezeigt wird .
In seinem neuesten YouTube-Video analysierte er frühere Bitcoin-Zyklen gegen die Halbierung zu Beginn des Zyklus und vor dem absoluten Hintergrund. Interessanterweise hat er diese Analyse vor einigen Tagen veröffentlicht, noch vor der neuen Kryptowährungsmaxime. Cowen sagte:
"Heute ist der letzte Tag. Ein neuer Allzeitrekord ist das, was wir brauchen, um einen verlängerten Zyklus, gemessen ab der Halbierung, anzusetzen.“
Darüber hinaus teilte Cowen eine Grafik und seine Analyse von Bitcoin-Zyklen, die vor dem absoluten Hintergrund gemessen wurden. Er räumte ein, dass die BTC-Stretching-Zyklen in diesem Referenzrahmen jedoch noch nicht bestätigt wurden, er glaubt, dass dies der Fall sein wird. Schließlich fügte er die Beobachtung hinzu, dass:
"Immer mehr Menschen machen sich die Idee zu, den Zyklus zu verlängern."
Bitcoin ROI sinkt mit der Zeit
Wenn Bitcoin-Stretch-Zyklen bestätigt werden, müssen zwei Implikationen akzeptiert werden:
- Bitcoin braucht in jedem Zyklus mehr Zeit, um seinen absoluten Höhepunkt zu erreichen;
- Der Return on Investment (ROI) ist in jedem Zyklus geringer.
Während die erstere Implikation eine natürliche Schlussfolgerung aus der Hypothese der Zyklusverlängerung ist, mag letztere überraschend erscheinen. Es stellte sich heraus, dass Bitcoin in früheren Zyklen nicht nur einen höheren ROI generierte, sondern auch schneller machte. Aktuell müssen Anleger mehr Geduld haben und zudem mit einem geringeren ROI rechnen.
Laut den von Cowen in seiner Diskussion mit PlanB präsentierten Daten lieferte der erste Bitcoin-Zyklus einen 700-fachen ROI. Im zweiten kann 500x und im dritten 100x erreicht werden.
Bisher hat dieser Zyklus, gemessen aus dem Fonds bei 3.122 US-Dollar, einen ROI von etwa 20x generiert. Daher kommt der Analyst zu dem Schluss:
„Es besteht eine größere Chance, dass sich dieser Zyklus weiter erstreckt als der vorherige Zyklus. Und ich würde sagen, das würde ich tun, wenn wir von unten oder von der Mitte aus messen wollten. ”
Der Hauptgrund dafür ist die wachsende Marktkapitalisierung von Bitcoin und der gesamten Anlageklasse der Kryptowährungen. Dies signalisiert die Reife des Sektors und die Verringerung der natürlichen Volatilität von Kryptowährungen.
Laut CoinGecko ist es viel einfacher, mit einem Vermögenswert mit einer Marktkapitalisierung im zweistelligen Millionenbereich 100-fache Gewinne (und entsprechend enorme Rückgänge) zu erzielen als mit Bitcoin, der heute 1,15 Billionen US-Dollar wert ist.
Abschluss
Die Hypothese von Bitcoin-Elongationszyklen wird bestätigt, wenn wir die Halbierung als Beginn des Zyklus betrachten. Eine Bestätigung bezüglich des absoluten Fonds steht noch aus, aber in einem Dutzend oder mehr Tagen wird sich auch das zeigen.
In den kommenden Zyklen ist wohl nur mit einer weiteren Verlängerung der Zyklen zu rechnen. Dies wird wahrscheinlich bis zum vierjährigen Halbierungszyklus andauern und der Wert der Blockbelohnung wird unbedeutend.
Der Artikel über Bitcoin Cycles (BTC) wurde zum ersten Mal auf BeInCrypto veröffentlicht .
